知名基金经理二季度调仓曝光：困境反转成香饽饽，AI、资源、消费成投资风向标！

元描述： 睿远基金傅鹏博、赵枫，中泰资管姜诚，平安基金神爱前等知名基金经理的二季度持仓曝光！困境反转成香饽饽，AI、资源、消费成投资风向标！

引言： 公募基金和私募基金的中期报告披露正进入密集期，知名基金经理们的持仓动向也随之曝光。从他们的投资策略中，我们能洞察到哪些市场趋势？哪些行业和板块值得关注？哪些个股值得重点布局？本文将深入解析这些问题，为您解读二季度基金经理们的投资逻辑和市场风向标，助您把握投资机会！

百亿级私募加仓方向：困境反转机会备受青睐

2024年上半年，A股市场经历了震荡调整，不少行业和公司都面临着困境。然而，在困境中，也蕴藏着巨大的投资机遇，不少百亿级私募基金经理嗅到了其中的“香气”，纷纷加码困境反转的优质标的。

据私募排排网统计，截至8月28日，共有31家百亿级私募旗下产品现身153家上市公司的二季度末前十大流通股东名单中，合计持股市值为550.24亿元。具体来看，二季度百亿级私募新进上市公司20家，增持上市公司29家，并对79家上市公司的持股数量保持不变。

哪些困境反转的机会值得关注？

1. 电子板块:

今年二季度，杨东执掌的宁泉资产对电子板块标的兴趣盎然。他们加仓了木林森 (002745.SZ) 和 洲明科技 (300232.SZ) 两家公司。

  • 木林森 是 LED 封装龙头企业，核心业务涵盖了 LED 封装及 LED 应用产品的生产和销售，今年上半年公司实现营业收入 81.82 亿元，同比下降 1.6%；实现归属于上市公司股东的净利润 2.62 亿元，同比增长 28.8%。虽然公司整体营收有所下降，但净利润实现增长，显示出公司盈利能力的提升。

  • 洲明科技 作为 LED 显示屏和照明产品的生产商，同样在二季度受到宁泉资产的青睐。

2. 覆铜板行业:

冯柳管理的高毅邻山1号远望私募证券投资基金二季度大幅增持了 生益科技 (600183.SH)，期末持股数量增至 5000 万股，期末持股市值达 10.53 亿元。

  • 生益科技 是覆铜板龙头企业，上半年实现营业收入 96.3 亿元，同比增长 22.19%；实现归母净利润 9.32 亿元，同比增长 68.04%。覆铜板被广泛应用于消费电子、计算机、通信、汽车电子等多个终端领域，在今年主要原材料价格上涨，下游对覆铜板需求形成支撑的背景下，多个覆铜板企业相继调涨产品价格，而且下半年消费电子或进入拉货旺季，预计覆铜板企业业绩弹性将逐步释放。

3. 医疗器械行业:

宁泉资产旗下宁泉致远39号私募证券投资基金二季度新进 凯利泰 (300326.SZ) 前十大流通股东名单，期末持股数量为 246.13 万股。

  • 凯利泰 是一家医疗器械高科技公司，业务涵盖了医疗器械产品的研发、生产和销售。

4. 铝行业:

邓晓峰管理的两只产品今年二季度加仓了 云铝股份 (000807.SZ)，期末合计持股数量增至 6020 万股。

  • 云铝股份 前期限产的 61 万吨电解铝产能从今年 3 月开始复产，后续随着公司复产进程推进，旺季有望迎来量利齐升。

知名基金经理的投资逻辑与策略

除了百亿级私募的加仓动向，知名公募基金经理的投资策略也值得我们关注：

1. 睿远基金傅鹏博:

傅鹏博管理的睿远成长价值基金二季度对机械设备、电力设备和石油石化行业个股的持有数量增加较多，对通信行业个股做了小幅减持。他表示，减持了基本面有压力、估值和增速不匹配的公司，或是被行业中长期发展态势所抑制的公司，增加了光伏设备公司以及肝病类药品和器械公司的持有数量，以及电子行业的“新面孔”，主要考虑公司存量大单品上半年较高的出货增长以及新品 AI+AR 眼镜的增长空间。

2. 睿远基金赵枫:

赵枫管理的睿远均衡价值三年持有期混合基金二季度大幅减持了股价上涨明显的资源类个股，增持了估值低廉的保险股，寻找估值较低、最具经营韧性、现金流健康、同时仍然具备成长可能的企业投资。

3. 中泰资管姜诚:

姜诚管理的中泰星元价值优选基金二季度保持谨慎，他认为“好股票常有，但未必是我的”，强调要时刻提醒自己不要自我感觉良好，自以为找到了好标的。

4. 平安基金神爱前:

神爱前管理的平安策略先锋混合基金二季度主要减持了汽车及零部件等持仓，加仓了资源、TMT 科技等板块。他表示，在不确定的环境中，追求低估值和确定性成为重要的选股标准。成长、价值、周期都是外在标签，实质要看企业盈利增长的变化，行业属性随着环境的变化而产生改变。

未来投资机会：关注 AI、资源、消费

从知名基金经理的投资策略和百亿级私募的加仓动向来看，未来投资机会主要集中在以下几个方向：

1. AI 产业创新趋势:

神爱前认为，AI 产业发展类似移动互联网，主要经历三个发展阶段：基础设施建设、终端及应用普及、商业模式创新。目前投资机会主要集中在第一阶段的算力相关标的，如光模块、PCB、服务器等。下半年重点观察 AI 产业发展能否向第二阶段过渡，如果形势比较乐观，投资机会可能逐渐由算力向终端产业链延伸，终端产业链重点关注苹果产业链。

2. 资源板块:

神爱前建议重点关注黄金，后续紧密关注铜等工业金属。短期其面临经济扰动，但中长期看，供给受限难以改变，而需求有韧性，全球制造业产业链的重构将带动边际新增需求，同时新兴产业亦将提供结构性拉动。

3. 具有高壁垒的核心资产:

神爱前认为一些具有高壁垒的核心资产，经营质量稳定，相对社会资产回报具有高性价比，有望实现估值向上修复。

4. 消费板块:

多位业内人士称，目前市场仍处于相对低位，只要有边际利好因素催化，市场就容易迎来反弹行情。尤其是在业绩密集披露期，困境反转或出现边际好转信号的公司值得重点关注。从行业分布来看，电子、医药、消费等板块均存在“抄底”机会。

投资建议：精选优质标的，把握市场机遇

投资者在把握投资机会的同时，也要保持理性，精选优质标的，避免盲目追涨杀跌。以下几点建议供参考：

  • 关注行业基本面和公司经营状况，选择具有长期投资价值的优质企业。

  • 关注政策导向和经济发展趋势，选择与国家战略和产业发展方向相一致的行业。

  • 关注市场情绪和资金流动方向，选择有望在未来实现反转的困境反转标的。

  • 注意投资风险，合理控制仓位，避免过度集中投资。

常见问题解答

1. 如何判断一个公司是否具有困境反转的机会？

判断一个公司是否具有困境反转的机会，需要综合考虑以下因素：

  • 公司的基本面是否已经出现好转迹象？

  • 公司的经营状况是否正在改善？

  • 公司的行业前景是否具有吸引力？

  • 公司的估值是否已经处于历史低位？

2. 哪些行业和板块最有可能出现困境反转的机会？

目前最有可能出现困境反转机会的行业和板块包括：

  • 电子板块：消费电子行业正在复苏，LED 行业也开始回暖。

  • 消费板块：消费行业正在逐步恢复，一些被低估的消费类公司有望迎来反转。

  • 资源板块：随着经济复苏，大宗商品价格有望上涨，资源类公司有望迎来盈利改善。

3. 如何找到优质的困境反转标的？

寻找优质的困境反转标的，可以参考以下方法：

  • 阅读公司财报和公告，了解公司基本面和经营情况。

  • 关注行业分析师的报告，了解行业发展趋势和投资机会。

  • 关注市场消息和资金流动方向，寻找有望在未来实现反转的标的。

4. 投资困境反转标的有哪些风险？

投资困境反转标的的风险主要包括：

  • 公司基本面可能无法得到改善，投资可能会失败。

  • 市场可能存在情绪化波动，投资可能会受到损失。

  • 公司的估值可能存在泡沫，投资可能会出现风险。

5. 如何控制投资困境反转标的的风险？

控制投资困境反转标的的风险，可以参考以下方法：

  • 做好充分的调查研究，了解公司基本面和经营情况。

  • 选择有良好业绩和成长潜力的公司，避免投资没有投资价值的公司。

  • 控制仓位，避免过度集中投资。

  • 设定止损点，避免投资出现较大亏损。

6. 如何判断市场是否具有反弹的机会？

判断市场是否具有反弹的机会，可以参考以下指标：

  • 市场情绪是否已经变得悲观？

  • 资金是否已经开始流入市场？

  • 政策是否已经开始支持市场？

  • 企业盈利是否已经开始改善？

结论：

2024年上半年，A股市场经历了震荡调整，但困境中也蕴藏着巨大的投资机会。百亿级私募和知名基金经理的投资策略为我们提供了重要的参考，他们纷纷加码困境反转的优质标的，并看好 AI、资源、消费等板块的未来发展。投资者需要保持理性，精选优质标的，把握市场机遇，同时也要注意投资风险，合理控制仓位，避免过度集中投资。